撰文|曾薔 王金瑞

近年來，隨著我國居民收入的不斷積累，居民的資産配置和財富管理需求持續增長，我國已成為全球第二大資産和財富管理市場，銀行理財産品的個人投資者超過1億人。對國內廣大的投資者而言，銀行理財市場提供了良好的投資渠道，增加了財産性收入的來源，極大滿足了投資者資産保值增值的需要。

作為城商行理財子公司的重要一員，脫胎于北京銀行的北銀理財，于2025-08-05正式開業。近日，北銀理財黨委書記、董事長步艷紅就北銀理財過去一年整體運作情況、産品佈局，未來重點發力方向等方面接受了中國網財經記者的專訪。

“北銀理財成立一年以來，深入貫徹黨的二十大、中央經濟工作會議和中央金融工作會議精神，緊緊圍繞五篇大文章、産品佈局、資産配置三大方面開展工作。”步艷紅表示，北銀理財以打造客戶類型全覆蓋、投資市場全覆蓋、主流策略全覆蓋的産品供應商為目標，優化産品賽道、完善産品譜係，構建風格穩健、供給豐富、主題多元、期限多樣、分層合理的産品佈局，立足於客戶需求提供更多、更新、更優質的投資選擇，深受客戶信賴與青睞。

據了解，2023年，北銀理財推出的“春”系列封閉式産品，該系列111隻産品所有到期已兌付産品年化收益率均達到業績比較基準，“京華四季”系列産品得到客戶廣泛認可，品牌競爭力凸顯。

踐行責任：以實際行動做好“五篇大文章”

目前，銀行理財已成為我國金融體系的重要組成部分。2023年，中央金融工作會議首次提出“要加快建設金融強國”，並部署做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融五篇大文章，為銀行理財業服務實體經濟指明瞭方向。

“北銀理財堅持在黨建引領下，以實際行動做好‘科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融’五篇大文章，踐行資産管理機構社會責任，推動金融高品質發展。”步艷紅指出。

具體來看，北銀理財通過積極佈局綠色金融，創新發佈綠色發展風險評價指數，接續發行綠色發展京品系列固收增強理財産品，踐行綠色投資社會責任；科技金融方面，以金融力量澆灌科創，賦能産業創新，發佈北京科技領先指數，以理財之力支援“專精特新”企業發展，踐行北京銀行打造“專精特新”第一行的發展戰略；深耕普惠金融，協同北京銀行專精特新第一行戰略，籌備啟動設立中關村認股權基金，結合已納入監管沙箱的北京銀行認股權貸款、科技人才貸款品種，形成支援專精特新小巨人企業的“股債聯動、投貸聯動”的綜合金融服務體系，此外將理財産品的起購金額降至1元，發行“春”系列固定收益類低風險産品，從老百姓的需求出發，真正做到理財為了人民；發展養老金融，創新養老服務供給，立足全生命週期的財富管理理念，深度佈局養老生態圈，助力第三支柱養老金融服務供給水準提升；數字金融方面，強化數字化轉型，打造“數字理財”新業態，錨定“一體兩翼、雙輪驅動”的發展規劃，形成新一代資管業務平臺(TOS)架構規劃，為“培育一流投資銀行和投資機構”夯實基礎。

除此之外，步艷紅介紹稱，北銀理財資産配置趨向多元化。聚焦重點領域，研發“央企應收賬款ABS指數”“北銀理財綠色發展風險平價指數”“北銀理財北京科技領先指數”“北銀理財京津冀高品質發展系列指數”，通過指數策略，引領資産佈局，提升研究價值，積極投資普惠、綠色、科創等重要方向，加強對長三角、京津冀、央企産業鏈上下游企業以及重點區域、重點行業的融資支援；拓展資産品類，發揮理財資金多資産投資的優勢特色，聚焦重點投資品類，投資同業借款、資産證券化資産、收益憑證、私募股權、境內美元存款，發行第一支“數字化轉型”私募股權理財産品，為推動私募股權投資領域創新認股權投資策略做出積極探索，通過多元化資産配置服務實體經濟。

銀行理財公司脫胎于商業銀行，在業務上與母行具有關聯性和協同性。步艷紅表示，北銀理財圍繞母行戰略佈局，通過戰略規劃、業務落實兩個層面推動協同發展，充分發揮集團優勢。“北銀理財加強與母行業務協同發展，聯動行內資源，擴大集團經營優勢。REITs 類業務，公募、私募充分發揮理財資金股權業務優勢，帶動行內傳統信貸業務、託管業務，協同落地客戶的結算、存款、貸款等全方位的銀行服務。私募股權基金類業務，重點服務母行集團的‘專精特新第一行’戰略，將私募股權業務打造成理財子的尖兵特色業務，開展私募股權的業務，以股權帶動債權，實現投貸聯動，培育客戶，陪伴客戶共成長，實現母行和企業雙贏。”步艷紅稱。

産品佈局：多渠道提振投資者信心

大資管時代，多方同臺競技。長遠來看，銀行理財公司需要強化投研能力，通過加強産品創新，推出更多樣化的産品，以滿足有不同風險偏好和投資需求的投資者。另一方面也應該通過與投資者溝通，引導投資者在適當承擔凈值波動的情況下，追求相對穩定的收益。

據了解，北銀理財設計以“京華”為冠匯聚京城底蘊的“春夏秋冬”四大産品系列，依照投資大類資産配置，“春”系列固定收益類産品，主要投資于債券、貨幣市場工具等固定收益類資産，“夏”系列權益類産品，主要投資于上市公司的權益融資工具，“秋”系列混合類産品，主要投資于偏債混合型産品、多元配置型産品，“冬”系列另類産品，主要投資于商品、衍生品、不動産等另類資産。

步艷紅介紹，為進一步豐富産品貨架，滿足投資者多樣化投資需求，北銀理財推動全品類大類資産配置，佈局債券、股票、非標資産、股權、衍生品等資産，創新發行天天金、境內美元理財、QDII 美元理財、固收封閉式、私募股權、綠色發展、紅利主題、黃金掛鉤策略等特色産品。創新發行的美元産品成立以來年化收益率均超過業績比較基準，表現位居業內前列，180天週期型、京鷹聯動雙月1號和2號、鑫益盈金固定期限11號等産品榮獲相關獎項。

在經歷“破凈潮”“贖回潮”之後，部分投資者對産品收益波動容忍度提升。步艷紅表示，北銀理財立足於投資者需求，通過加強各類投資策略的研究，豐富多策略資産配置，引入國債期貨對衝策略、外匯大宗策略、海外債策略等，搶抓市場機會，積極加大各類高息資産的配置力度，積極把控産品回撤。同時強化風險管理，建立完善的風險管理體系，定期開展投資組合壓力測試，評估不同市場環境下可能面臨的風險和損失，在嚴控風險的前提下追求更高的收益。

此外，當前存款利率呈現下行趨勢，資本市場波動比較大，給投資行為帶來很多不確定性。“投資者的收益主要由α+β+γ三部分組成，α是主動投資行為帶來的絕對收益，β是市場整體收益，主要依賴市場整體收益情況，γ是個人投資行為，尤其是在市場波動情況，投資者頻繁買賣、無法長期持有的行為會減少γ因素帶來的收益。需要面向投資者宣傳正確的投資理念，多渠道定期與投資者溝通市場觀點、投資策略、産品表現，通過強化産品資訊披露，培育客戶組合配置理念，提振投資者信心。”步艷紅説道。

未來發力：真正實現理財的人民性

銀行理財行業歷經探索和深度轉型，雖然金融市場有所回暖，但在低利率複雜多變的市場環境下，還需要進一步尋找市場定位，塑造各自的金融競爭力。

關於未來將在哪些領域重點發力，步艷紅表示，一是科技引領數字化轉型，全面賦能提升投研能力，提高投研組合管理能力，加快風控系統建設，推進産品全生命週期管理，以科技系統建設賦能公司業務發展。同時持續堅持財富管理和資産管理雙輪驅動，進一步加大投研力度，優化産品設計，將投資策略和産品設計緊密結合，給産品打標簽。同時以客戶需求為導向，根據客戶風險承受能力、收入來源、資金情況、理財觀念等多因素細分客戶群體，為不同理財需求群體提供專業定制化理財服務。加快推進智慧行銷系統建設，提高客戶服務質效，優化客戶體驗，真正做到“理財為了人民”。

二是在全球資産配置能力建設方向發力，為客戶提供最佳組合投資體驗。理財子公司作為覆蓋全市場、全品類資管機構，致力於構建豐富的産品體系，滿足多類型客戶財富管理需求，同時通過産品組合配置提升客戶財富管理能力，分散個人投資風險，提升客戶財富管理體驗。

三是做好投資者陪伴。“理財子公司本質是‘受人之托、代客理財’，應當以客戶為中心，強化客戶導向和客戶思維，做好投資者陪伴服務。”步艷紅表示，一方面對客戶傳遞最新的投資理念和適合的理財産品，另一方面對客戶充分披露産品資訊、市場趨勢和行業觀點，建設服務型公司，打造“專注、專業，值得信賴”的品牌形象。